BNPL и рассрочка — часть самого продукта

Клиент больше не сравнивает полные цены — он сравнивает ежемесячный платёж, скорость одобрения и психологический порог входа. Средний чек при рассрочке растёт на 30–50%, конверсия — на 20–40%. 38% покупателей признают: берут то, что без рассрочки не купили бы.

4 типа победителей: маркетплейс, ритейл, застройщик, госбанк

Kaspi.kz — рассрочка 40% фин. объёма, 77 транзакций/польз./мес. Uzum — >50% заказов через встроенное финансирование, оценка $2,3 млрд. Россия — застройщик с пакетом «квартира+отделка+мебель+техника» в едином ипотечном контракте. Беларусь — госпрограмма «На родныя тавары» под 4% через Беларусбанк: 210 тыс. договоров за 2024–2025 гг.

«0%» никогда не бесплатны для рынка

Комиссия торговой точки 1,5–15%, субсидии производителя, стоимость фондирования — всё это реальные расходы. Закупки застройщиками в РФ упали на 20–25% в 2025 (АМДПР) — это не падение спроса, а перераспределение в модель «под ключ». Просрочка по необеспеченным займам в России — 13%. Kaspi берёт комиссию маркетплейса 12,7%.

Финансовая архитектура спроса 2026–2029

Многополярный контроль

Фин-е — обязательный слой. Маркетплейсы и ритейл делят рынок. Застройщик с пакетом формируется, но не массовый до 2028.

Концентрация у маркетплейсов

Kaspi и Uzum — монопольные агрегаторы. Производитель без прямого канала теряет 5–10 п.п. маржи.

Кредитный перегрев

Просрочка РФ >15%, падение реальных доходов, прекращение «На родныя тавары» без замены. Выживают игроки с контролем риска и данными.